花了幾週的時間講解完比特幣、以太幣跟區塊鏈的相關關鍵知識和主要如何進行交易的部分，這一週我們來談的是虛擬貨幣市場比較特別的一個區塊，叫做「穩定幣」，穩定幣是虛擬貨幣和法幣之間非常重要的橋樑，不僅僅是一個中間兌換的介質而己，同時也協助虛擬貨幣和真實金融市場的法定貨幣之間進行流動，除了規避不合規法令的虛擬貨幣之外，也能當作虛實金融體系中間扮演中間流動的角色，要進一步更熱悉虛擬貨幣之前，我們先來熟悉一下什麼是「穩定幣」。

先說為什麼我們需要「穩定幣」這樣的東西，所謂的穩定幣本質上也是另一種形式的虛擬貨幣，為什麼會有穩定幣的出現？原因起於虛擬貨幣的市場波動太過劇烈，有可能你這分鐘想賣出的價格跟你10分鐘後實際成交的價格，突然因為市場上幣價的大幅度波動導致出現了很大的價差，加上波動劇烈的虛擬貨幣本身就沒有辦法當作是一個穩定的貨幣來使用，所以市場上為了規避掉當虛擬資產要拿來做交換或是貨幣使用時的波動，就發行了一個虛擬貨幣中間傅遞的介質，也就是我們說的「穩定幣」，也因為它的價值穩定波動性小，因此可以當作交易媒介、賬戶的單位或價值儲存等等。

說到穩定幣的起源，就不得不說目前虛擬貨幣市場穩定幣的龍頭「泰達幣」，泰達幣是Tether公司從2014年起推出的基於穩定價值錨定美元貨幣 (USD）的代幣Tether USD(市場俗稱的USDT），Tether公司CEO是Paolo Ardoino，老牌交易所Bitfinex也是旗下交易所，發行泰達幣其錨定的價格1USDT=1美元，泰達幣的運作方式為當Tether公司發行1USDT美元的代幣時，保證向金融監管機關存匯入等值的資產當作抵押品，以確保所發行的泰達幣 (USDT） 具有與美元1：1的等價值並具有安全性的保障，USDT就是基於Tether這家公司提供擔保品發行與美金1：1等值的虛擬貨幣，這個虛擬貨幣我們將它稱為「穩定幣」，因為它錨定了真實世界美元的波動，所以就没有幣價大幅度波動的問題，同時間因為穩定幣的出現，當虛擬貨幣在進行交換的時候，就有了類似跟美元一樣的匯兌標準，不同的虛擬貨幣在進行交換之間就不會出現波動劇烈的價差導致損失，而購買穩定幣USDT可以利用在各大提供法幣購入的管道或是場外交易進行，也可以直接到Tether公司註冊申請錢包之後，利用通過SWIFT電匯美元至Tether公司提供的銀行帳戶，進行入金取得USDT。

那麼可能會有人好奇，Tether這家公司發了穩定幣之後，它賺什麼？

第一種方式：USDT登稱自己和美元1:1發行，也就是說客戶給他們轉1美元，他們就發行1個USDT，錨定來自於他們對客戶的資金進行等值的資產抵押，同時將客戶存匯的錢存進金融機構中，賺取利息。

第二種方式：就是當客戶如果不需要用到USDT之後，逆向讓Tether公司發起回購，將我們手中的USDT換回美元資產回存至真實的銀行戶頭，而將USDT變成真實美元出金的過程，就會收取手續費。

也因為初期Tether經過了國外的大型虛擬貨幣交易所bitfinex和Poloniex宣布全面支援USDT作為虛擬貨幣之間的交易對來進行交叉匯兌，讓USDT這個穩定幣的流通和需求突然大增。另外一個造成USDT穩定會有大量需求的原因，來自於2017年9月之後大陸因為ICO發幣眾籌的亂象被大陸官方掃蕩，封鎖了所有先前虛擬貨幣交易平台可以直接用現金法幣購買虛擬貨幣的通道，變成了法幣端完全沒有辦法購買虛擬貨幣，而與美金錨定1：1的穩定幣就成了合規的法幣轉換渠道，換句話說，由政府管控的法幣端可以購買穩定幣，因為理論上是不會有任何幣價大幅度波動的風險存在，穩定幣變成了一個很單純的租賃買賣過程(因為購幣等同於租價該穩定幣，之後要換回法幣只要把該穩定幣「退租還回」給該公司取回法幣，並由該公司收取出金的手續費），這部分的規範就比較合乎大陸官方目前全世界的的金融監控和洗錢防制，所以造成了當時候中國有大量兌換穩定幣USDT的需求，就一砲奠定了虛擬貨幣市場的穩定幣龍頭地位。

但USDT有一個目前最為人詬病的地方，Tether這一家公司宣稱會有等值存匯的抵押品進行擔保來發行USDT穩定幣，但Tether公司卻一直不完整公佈目前發行了多少USDT，並在發行之後是否有依約進行等值的抵押品存放到委託監管的金融機構單位，替該公司服務的會計事務所也一直不證實和公佈實際Tether是否有完全按照所發行的USDT去做等值的资產抵押，才會在過去陸續的時候爆出一次又一次USDT的FUD，市場謠傅Tether公司並沒有誠實的以1：1方式進行抵押發行USDT，而是可能用不透明的方式超發了穩定幣USDT，造成了市場上持有USDT穩定幣的投資人恐慌，出現了一波拋售潮，也因為多次的黑天鵝事件，讓Tether公司受到了很多質疑，就是在這個時候，市場上有些公司結合傅統的金融機構也一機做資產擔保，但是更公開透明，提供了想持有穩定幣的投資人更多的選擇，像是GUSD、PAX、USDC、TUSD這幾個新的錨定美元的穩定幣出現，同時市場也開始降低USDT的市場佔比，不過目前USDT還是佔據市場最大的穩定幣份額。

那麼USDT會爆雷嗎？

我們實際去看USDT背後的資產儲備有84%是「cash & cash equivalent」，這部分可以簡單理解成能在短期內馬上賣掉變現金提供贖回的高流動性資產，而這些資產有80%又是最具備高流動性的美國短期國債T-Bill，美國國債是美國財政部發行的債務工具，為政府籌集資金。作為全球最大經濟體之一，美國政府完全有能力和資源去履行債務義務，其零違約的歷史記錄使其成為全球最安全的資產之一，而Tether長期目標是100%的T-Bill，所以我覺得未來USDT暴雷機率只會越來越低。

基本上上述的這些穩定幣不管是哪一種，其實都屬於法幣型穩定幣，只要是法幣型穩定幣，都不是屬於去中心化的代幣，都還是屬於高度中心化的方式在進行資產抵押，現在最新的區塊鍵技術中，也有利用虛擬貨幣資產當作抵押品，利用智能合約進行百分之百的資產抵押所發行的新型虛擬貨路穩定路，現在以虛擬貨幣為抵押品發行的穩定幣市佔最高的代幣叫做DAl，是由以太坊所發行的虛擬代幣，也是新型穩定幣的一種，完全去中心化，但這是比較新的穩定幣形式，不在我們這次討論穩定幣的範購中，不過也提出來給大家做為參考。

其實說穿了，穩定幣的功用不外乎就以下幾點特色：

1、交易時間短：由於穩定幣USDT具有類美元的特性，所以轉換USDT的時候不會用過去電匯美元那樣要花上幾天的時間，可以大幅度的解決了人們跨境匯款的交易時間問題。

2.交易手續費：在USDT與USDT之間的帳戶轉帳比過去傅統銀行間的手續費要低廉許多

3,價格县有穩定性：過去在虛擬貨幣不同幣種之間的交換常常會遇到價格波動的問題，穩定幣的法幣特性可以讓交易者不用再承擔幣種轉換的過程中幣價波動的風險

4、資金停泊效果：在穩定幣還有比特幣期貨沒有問世之前，所有投資人完全沒有辦法去針對幣價在進行大幅度下跌的時候去避險，有了穩定幣之後，就能夠將虛擬貨幣在高價時轉換為穩定幣鎖住利潤之外，也能夠避開下趺時幣價縮水的過程形成資金停泊

穩定幣的主要特色就是這幾個，同時也搭起了虛擬貨幣和傳統法幣之間的的橋樑，讓虛擬貨幣和傳統法幣之間交換的途徑能夠變的更合規，也更貼近市場的真實交易，這也是穩定幣重要的地方，今天就跟大家稍微帶點深度的解釋一下什麼是穩定幣，未來各位在一些虛擬貨幣交易所就會看到這些穩定幣，這些穩定地將會在我們的交易過程中提供很多的功能和策略的搭配，有常在進行虛擬貨幣交易的人一定要搞懂穩定幣的功能和現在主要主流的交易幣種，因為穩定幣的安全性必須要夠，才能夠協助我們保全虛擬貨幣資產並轉換為現金法幣的系統。